芯片行业短期供需矛盾已经得到改善，照明市场开始洗牌，决定因素为规模、品牌和渠道。此外，背光市场总体喜忧参半，需关注产业转移和智能终端放量的机会。业内表示，ＬＥＤ行业已进入整合期，把握结构性机会以及精选个股尤为重要。

ＬＥＤ光源走向大宗商品化规模大厂推动行业洗牌的手段之一：促进产品标准化。近期飞利浦等国际大厂大力推广联盟的举措体现了这一趋势。联盟旨在实现光源接口的标准化，加强灯具对不同厂商光源产品的兼容性。大多数ＬＥＤ光源中小企业对此持排斥态度，主要原因包括：１产品标准化要求厂家有较大的规模，２产品差异化减小的情况下品牌和渠道更为重要。在此趋势下，中小企业只能从事代工、产品组装等低附加值环节。在传统照明领域，前４大光源厂商占份额近５０％，而前１０大灯具厂商份额只占１／３左右。目前ＬＥＤ行业极为分散，预计未来光源行业将迈向大宗商品化且行业集中度大幅提升，而灯具行业仍保持多样化的市场格局。阳光、雷士及鸿利等规模品牌光源大厂将大幅受益。

规模大厂推动行业洗牌的手段之二：实现成本优势后主动降价，从而挤压中小厂商利润空间。由于行业大幅扩产，且目前ＬＥＤ照明对价格仍然较为敏感，因此成本控制已成为行业的主题。以价格策略最为激进的长方照明为例，公司在大幅扩产的同时，通过垂直一体化、提高芯片利用率、开发新型驱动技术等方式，实现了明显的成本优势，产品售价较市场平均水平低２５－４０％。

随着价格竞争激烈化，中短期内ＬＥＤ照明行业整体毛利率下滑为大势所趋。回顾荧光灯历史，行业曾于２００２－２００７年间积极扩产，导致整体毛利率出现明显下滑。直至２００７年后，荧光灯行业基本成熟，毛利率回归并稳定在２５－３０％的水平。业内预计ＬＥＤ光源行业将复制荧光灯的历程，行业毛利率先降后升，品牌规模大厂的最终合理毛利率位于２５－３０％。同时，中小厂商的生存空间遭到挤压，具有成本优势的规模厂商将不断提高其市场份额。

同时需要关注的是，ＬＥＤ光源不同的封装技术路线发展很快，现有的一颗一瓦模组式结构并不适应ＬＥＤ功能性照明。在２０１２年１０月的香港秋季照明上，ＣＯＢ光源已显示出诱人的市场前景。

短期对价格敏感长期重品牌短期来看，ＬＥＤ照明处于渗透初期，价格仍为推广的最大制约因素，所以必须通过降价来实现渗透率的提升。业者普遍认为不必把灯具寿命等性能做到极致，而是在达到标准的前提下，尽量降低成本即可，因为在技术日新月异的阶段，一般消费者暂时不需要１０年不换的灯具。

长期来看，ＬＥＤ照明消费属性决定照明品牌重要性。寿命大幅优于传统产品是ＬＥＤ灯具标榜的最大优点之一。随着技术不断进步，ＬＥＤ灯具综合性能与系统技术仍有较大的提升空间理论值可达８万小时左右。在此趋势下，ＬＥＤ照明将逐步体现出长周期产品的消费属性。技术越成熟，这一特征将越为显着。而长周期产品消费对品牌、质量等均有较高的要求。

目前处于行业技术快速进步阶段，ＬＥＤ照明的长周期产品属性不明显，因此低价ＬＥＤ灯具将刺激短期应用。随着售价不断下降，加之合同能源管理（ＥＭＣ）等重视长远回报的运营模式盛行，长期来看消费者必然倾向于选择品质过硬的ＬＥＤ照明品牌。

渠道建设三种方式由于照明应用一般直接面向用户，为典型的Ｂ２Ｃ模式，这从根本上决定了渠道的重要性。国际知名厂商均拥有各自的渠道优势。

１专卖店：一般分布在居民区和商业区，分为直营店和加盟店两种，直营店为公司直接管理。专卖店本质上为厂商自建渠道，必须先在品牌建设上有很大的投入。

２经销商：一般分布在灯具批发市场，通常同时经销多种品牌签有排他性协议除外。由于经销商和专卖店的客户群体都包括装修公司工程类和个人消费者普通家庭自购，所以彼此存在一定竞争。

３卖场：包括超市、家居卖场等，直接面向个人消费者。